El último dato de inflación —3,4% en marzo, con un acumulado de 9,4% en apenas tres meses— constituye un revés estadístico para el Gobierno y además expone, con crudeza, una tensión más profunda entre relato, teoría económica y realidad. En ese punto, el problema deja de ser exclusivamente técnico y se vuelve político, e incluso psicológico.
El oficialismo había proyectado una inflación anual del 10%. Ese número, hoy, luce desbordado por la propia dinámica de los precios. Sin embargo, más preocupante que el error de cálculo es la reacción frente a la evidencia. En lugar de revisar supuestos o recalibrar instrumentos, el discurso dominante insiste en que “todo está funcionando”, reinterpretando los datos para que encajen en una narrativa previa. Así, el aumento generalizado de precios pasa a ser “reacomodamiento relativo”, y no inflación; el deterioro del consumo real se convierte en “récord de consumo”; y la recesión en amplios sectores convive, discursivamente, con una supuesta expansión.
Este mecanismo no es nuevo, pero sí riesgoso. Cuando la teoría se vuelve impermeable a la evidencia, deja de ser una herramienta analítica para convertirse en un dogma. El propio debate económico global demuestra lo contrario: lejos de existir verdades únicas, la disciplina está atravesada por controversias permanentes. Pretender que existe un “manual” incuestionable no solo simplifica en exceso un fenómeno complejo, sino que limita la capacidad de corrección.
El dato de inflación núcleo en torno al 2,5% mensual refuerza esta idea. Incluso aislando factores estacionales o regulados, la dinámica inflacionaria se mantiene elevada, lo que sugiere que el problema es estructural. Traducido a términos anuales, ese ritmo implica niveles superiores al 30%, muy lejos del objetivo oficial. Es, en definitiva, un reconocimiento implícito de que las anclas actuales —fiscal, cambiaria y salarial— no están logrando converger hacia la estabilidad prometida.
A esto se suma una inconsistencia clave: el ajuste como herramienta excluyente. La experiencia histórica, ampliamente documentada por economistas como Joseph Stiglitz, muestra que los programas de consolidación fiscal en contextos recesivos tienden a generar efectos contractivos que, a su vez, erosionan la recaudación. El resultado es un círculo vicioso: menos gasto, menos actividad, menos ingresos fiscales y, finalmente, la necesidad de nuevos ajustes.
En la Argentina actual, ese patrón comienza a insinuarse. Sectores como la industria, el comercio y la construcción muestran caídas significativas, mientras el consumo se reconfigura de manera regresiva: aumenta el peso de tarifas y servicios en el gasto de los hogares, reduciendo la capacidad de consumo discrecional. En términos agregados, puede haber más dinero circulando, pero en términos reales, el bienestar se deteriora.
El problema, entonces, no es solo económico sino de diagnóstico. Si la conducción política interpreta cada desvío como una confirmación de su esquema —atribuyendo los resultados adversos a factores externos o transitorios—, la posibilidad de corrección se diluye. Y sin corrección, el costo lo absorbe la sociedad.
En última instancia, gobernar implica administrar incertidumbre, no negarla. La inflación no es un fenómeno semántico ni una cuestión de interpretación: es una experiencia concreta que impacta en el poder adquisitivo, en las decisiones de consumo y en la estabilidad social. Cuando la brecha entre discurso y realidad se amplía, también lo hace el desgaste político.
El desafío, por tanto, no pasa por reafirmar convicciones, sino por someterlas a prueba. Porque en economía —a diferencia de los dogmas— la única validación posible sigue siendo la evidencia. Estamos en el horno y mientras nos dicen que es un sauna.
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PD: Joseph Stiglitz fue un economista estadounidense de enorme influencia en la teoría económica contemporánea y en el debate sobre políticas públicas a nivel global.
Nació en 1943 y es ampliamente reconocido por sus aportes a la economía de la información, un campo que estudia cómo las asimetrías de información (cuando una parte sabe más que otra) afectan los mercados. Por estos trabajos recibió el Premio Nobel de Economía en 2001, junto a George Akerlof y Michael Spence.
En términos profesionales, tuvo roles clave tanto en la academia como en la gestión pública:
- Fue profesor en universidades de élite como Universidad de Columbia.
- Se desempeñó como economista jefe del Banco Mundial.
- Integró el Consejo de Asesores Económicos durante la presidencia de Bill Clinton.
Stiglitz es conocido por su postura crítica hacia el libre mercado sin regulación. Ha cuestionado fuertemente las políticas de austeridad, la globalización mal gestionada y el accionar de instituciones como el Fondo Monetario Internacional, especialmente en países en desarrollo.
Entre sus ideas centrales:
- Los mercados no son eficientes por sí solos cuando hay información imperfecta.
- El Estado debe intervenir para corregir desigualdades y fallas de mercado.
- La desigualdad económica excesiva perjudica el crecimiento.
También es autor de libros influyentes como “El malestar en la globalización” y “El precio de la desigualdad”, donde analiza los efectos sociales y económicos del capitalismo contemporáneo.
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