{"id":95298,"date":"2026-07-30T18:58:19","date_gmt":"2026-07-30T21:58:19","guid":{"rendered":"https:\/\/radiolarioja.com.ar\/rlr\/?p=95298"},"modified":"2026-07-30T18:58:20","modified_gmt":"2026-07-30T21:58:20","slug":"habla-javier-milei-en-cadena-nacional-presenta-la-reforma-del-banco-central-hoy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radiolarioja.com.ar\/rlr\/habla-javier-milei-en-cadena-nacional-presenta-la-reforma-del-banco-central-hoy\/","title":{"rendered":"Habla Javier Milei en cadena nacional, presenta la reforma del Banco Central hoy"},"content":{"rendered":"\n

Reforma del Banco Central: qu\u00e9 dicen las cartas org\u00e1nicas de otros pa\u00edses del mundo y qu\u00e9 lecciones le dejan a la Argentina<\/h2>\n\n\n\n
\"\"<\/a><\/figure>\n\n\n\n

Luego de casi 15 a\u00f1os sin alteraciones, el Gobierno anunciar\u00e1 esta noche una reforma de la Carta Org\u00e1nica del Banco Central (BCRA) que busca desandar los cambios que hab\u00eda hecho el kirchnerismo. <\/strong>El proyecto tendr\u00e1 como eje reforzar la independencia de la autoridad monetaria, prohibir el financiamiento al Tesoro \u2014tanto de manera directa como indirecta\u2014 y concentrar su misi\u00f3n \u00fanicamente en preservar el valor de la moneda. Estos pilares son fundamentales en las autoridades monetarias de otros pa\u00edses, donde la estabilidad de precios ocupa un lugar central en la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n\n\n

La iniciativa forma parte de uno de los cambios institucionales m\u00e1s relevantes que impulsa la administraci\u00f3n de Javier Milei. La intenci\u00f3n oficial es que la emisi\u00f3n monetaria para financiar el d\u00e9ficit quede definitivamente vedada,<\/strong> al tiempo que se otorgue mayor estabilidad a las autoridades del Banco Central y se eliminen instrumentos como las Letras Intransferibles, utilizadas durante a\u00f1os para financiar al Tesoro.<\/p>\n\n\n\n

\u201cCuando el mandato es m\u00faltiple, como es desde 2012, es completamente flexible y es equivalente a que no haya mandato o que sea como en esos viejos libros: \u2018Elige tu propia aventura\u2019. Los objetivos deben ser adecuados para la cantidad de herramientas de pol\u00edtica econ\u00f3mica disponibles en el Banco Central. Tener muchos objetivos y sin priorizarlos, con pocas o nulas herramientas, es solo una expresi\u00f3n de deseos.<\/strong> Tarde o temprano los objetivos entran en conflicto y si no es claro cual es el m\u00e1s importante, siempre alguno se va a cumplir y alguno se va a incumplir. Por eso es casi como no tener objetivos\u00bb, dijo Francisco Gismondi, economista, gerente general de Adeba y exdirector del Banco Central.<\/p>\n\n\n\n

Hay un n\u00famero que cobra dimensi\u00f3n en el marco de la reforma. La permanencia promedio de los presidentes que pasaron por el Banco Central es de 28 meses en el cargo<\/strong>, un reflejo de la baja estabilidad de sus autoridades, de acuerdo con un informe de la consultora MAP Latam. Mientras que Santiago Bausili ya acumula 31 meses en el puesto, el r\u00e9cord lo tuvo Roque Fern\u00e1ndez, con 66 meses. Como contraste<\/strong>, Julio Velarde est\u00e1 al frente del Banco Central de la Rep\u00fablica del Per\u00fa hace 20 a\u00f1os<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

\u201cChile, Per\u00fa, Brasil y Colombia<\/strong> enfrentaron hist\u00f3ricamente episodios de inflaci\u00f3n, dominancia fiscal, fragilidad externa e inestabilidad pol\u00edtica comparables con los de Argentina. Sin embargo, lograron construir marcos institucionales<\/strong> que evitaron que esas tensiones se tradujeran en una din\u00e1mica inflacionaria cr\u00f3nica\u201d, agreg\u00f3 Juan Pablo Ronderos, cofounder & partner <\/em>de MAP Latam.<\/p>\n\n\n\n

En el caso de Chile<\/strong>, la Ley Org\u00e1nica Constitucional del Banco Central establece que su objetivo es velar por la estabilidad de la moneda y el normal funcionamiento de los pagos internos y externos. <\/strong>Sus consejeros permanecen diez a\u00f1os en sus cargos y se renuevan de manera escalonada, un esquema pensado para evitar que un cambio de gobierno implique una renovaci\u00f3n completa de la conducci\u00f3n. \u201cNing\u00fan gasto p\u00fablico o pr\u00e9stamo podr\u00e1 financiarse con cr\u00e9ditos directos o indirectos del Banco\u201d<\/strong>, cita el art\u00edculo 27.<\/p>\n\n\n\n

Brasil<\/strong> tambi\u00e9n avanz\u00f3 en 2021 hacia una mayor autonom\u00eda. <\/strong>La estabilidad de precios es su misi\u00f3n principal, mientras que la estabilidad financiera y la actividad se enmarcan dentro de los objetivos secundarios. La prohibici\u00f3n constitucional de financiar al Tesoro y los mandatos fijos<\/strong>, que no coinciden con el ciclo presidencial, buscan reducir la influencia pol\u00edtica sobre la autoridad monetaria. La primera prueba la tuvo Roberto Campos Neto,<\/strong> designado durante la presidencia de Jair Bolsonaro, quien complet\u00f3 su mandato durante los primeros a\u00f1os de la administraci\u00f3n de Lula da Silva y fue reemplazado seg\u00fan el calendario institucional previsto, seg\u00fan remarc\u00f3 Ronderos.<\/p>\n\n\n\n

Otro caso que suele mencionarse es el de Per\u00fa<\/strong>, donde el Banco Central tiene como \u00fanico mandato preservar la estabilidad monetaria y tiene prohibido financiar directamente al Tesoro<\/strong>, mientras que la compra secundaria de t\u00edtulos p\u00fablicos est\u00e1 sujeta a l\u00edmites. El Directorio es aut\u00f3nomo y Velarde fue ratificado por gobiernos de distintos signos pol\u00edticos, convirti\u00e9ndose en uno de los ejemplos m\u00e1s notorios de continuidad institucional en Am\u00e9rica Latina.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u201cEs \u00fatil mirar el caso de Per\u00fa, que tiene, por un lado, cuestiones en com\u00fan con la Argentina,<\/strong>\u00a0como un grado de dolarizaci\u00f3n importante o el haber atravesado muy alta inflaci\u00f3n. Y, por otro, es un pa\u00eds que ha logrado aislar al banco central y sus pol\u00edticas del ciclo pol\u00edtico, sujeto a la alternancia de gobiernos con visiones muy antag\u00f3nicas sobre la econom\u00eda. Me parece \u00fatil tambi\u00e9n mirar las cartas org\u00e1nicas de otros vecinos, como Chile y Brasil, que comparten con nosotros el estar sujetos a reversiones abruptas sobre los flujos de capitales o\u00a0<\/strong>shocks\u00a0<\/strong><\/em>sobre los precios de sus\u00a0<\/strong>commodities\u00a0<\/strong><\/em>de exportaci\u00f3n\u201d<\/strong>, dijo Laura D\u2019Amato, economista, exgerente principal de Modelos y Pron\u00f3sticos Macroecon\u00f3micos del BCRA, y profesora de IIEP\/UBA y UCEMA.<\/p>\n\n\n\n

En Colombia<\/strong>, la Constituci\u00f3n y la ley establecen que el Banco de la Rep\u00fablica debe preservar el poder adquisitivo de la moneda. El financiamiento al Estado solo puede realizarse con la aprobaci\u00f3n un\u00e1nime de la Junta Directiva, mientras que sus integrantes cuentan con per\u00edodos fijos y renovaci\u00f3n parcial. El gerente es elegido por sus miembros.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed) se diferencia porque tiene un mandato dual: <\/strong>por ley, debe procurar el m\u00e1ximo nivel de empleo <\/strong>compatible con una econom\u00eda sana y, al mismo tiempo, preservar la estabilidad de los<\/strong> precios<\/strong>. Sin embargo, est\u00e1 lejos de tener tantos objetivos en simult\u00e1neo como la Argentina, que actualmente tiene la misi\u00f3n de promover \u201cla estabilidad monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo econ\u00f3mico con equidad social\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEn el caso de Argentina, un pa\u00eds con una historia de inestabilidad nominal enorme, me parece que volver a recuperar el objetivo principal de \u2018preservar el valor de la moneda\u2019 es algo fundamental.<\/strong> En pa\u00edses en los que la inflaci\u00f3n no es un problema, el objetivo dual de mantener a la inflaci\u00f3n en el entorno de su meta y el empleo cercano a su valor de largo plazo cobra m\u00e1s sentido. En \u00faltima instancia, se trata de reducir la volatilidad del ciclo econ\u00f3mico, creando un entorno estable, que facilite las decisiones de producci\u00f3n, inversi\u00f3n o ahorro\u00bb, sum\u00f3 D\u2019Amato.<\/p>\n\n\n\n

Para Gismondi, los mandatos de los bancos centrales \u201cserios\u201d son \u00fanicos o duales.<\/strong> Sin embargo, incluso en los mandatos duales, remarc\u00f3 que hay alguna idea, sea impl\u00edcita o expl\u00edcita, de cu\u00e1l es el objetivo primario. A su criterio, como mandato \u00fanico el m\u00e1s adecuado para un Banco Central es la estabilidad monetaria y, como mandato dual, la estabilidad monetaria y estabilidad financiera.<\/p>\n\n\n\n

\u201cPero, adem\u00e1s de un mandato adecuado y exigible, es necesario que el Banco Central sea independiente. <\/strong>Eso implica, entre otras cosas, que no deba financiar el d\u00e9ficit fiscal con emisi\u00f3n monetaria, que la regulaci\u00f3n bancaria busque principalmente la estabilidad financiera y que pueda usar las herramientas de pol\u00edtica monetaria sin interferencias ni urgencias dictadas por la pol\u00edtica\u201d, cerr\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Art\u00edculo de Melisa reinhold para La Naci\u00f3n.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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