<\/p>\n\n\n\n
El objetivo fue evaluar la gesti\u00f3n de las colocaciones de bonos en el mercado de Nueva York durante el periodo 2016-2018<\/strong><\/p>\n\n\n\n Durante este periodo la Argentina coloc\u00f3 un total de 18 nuevos bonos bajo ley extranjera.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Esta emisi\u00f3n por m\u00e1s de 45.000 millones de d\u00f3lares<\/strong> equivali\u00f3 al 64<\/strong> del total de t\u00edtulos de deuda externa de la Rep\u00fablica Argentina y su impacto fue similar al del pr\u00e9stamo del FMI<\/strong> tomado en el a\u00f1o 2018.<\/em><\/p>\n\n\n\n <\/em>Solamente en el a\u00f1o 2016 la Argentina coloc\u00f3 22.000 millones de d\u00f3lares, es decir, el 50% de este monto en el mercado de Nueva York<\/strong><\/p>\n\n\n\n De este total, 9.300 millones de d\u00f3lares <\/strong>se destinaron a cancelar el juicio Griesa<\/strong> con los holdouts juicio activado por la cl\u00e1usula de Par yasu<\/strong> de los bonos en litigio. <\/p>\n\n\n\n Y es que: \u00abLas cl\u00e1usulas contenidas en los nuevos bonos generan altos niveles de riesgo jur\u00eddico, ya que ante la ocurrencia de eventos de default ellas abren la posibilidad de litigios en jurisdicci\u00f3n extranjera, limitando la capacidad de defensa de la naci\u00f3n.\u00bb<\/em><\/p>\n\n\n\n Las leyes de presupuesto de los a\u00f1os auditados no discriminaron el tipo de deuda a colocar deuda interna o externa, dejando en la decisi\u00f3n del poder ejecutivo la resoluci\u00f3n, incumpliendo lo establecido en el art\u00edculo 60 de la ley de administraci\u00f3n financiera.<\/em> <\/p>\n\n\n\n No se establecieron objetivos claros de emisi\u00f3n de deuda p\u00fablica que incluyan lineamientos respecto de la deuda externa en el marco de una estrategia de gesti\u00f3n conforme a est\u00e1ndares internacionales<\/strong> <\/p>\n\n\n\n El proceso de colocaci\u00f3n no cont\u00f3 con las intervenciones requeridas <\/strong>por la ley, no hubo procedimientos ni manuales aprobados formalmente, lo cual dej\u00f3 un gran vac\u00edo en las decisiones de los funcionarios intervinientes.<\/em> <\/p>\n\n\n\n En la selecci\u00f3n de las entidades financieras intervinientes no se analizaron los par\u00e1metros de riesgo de solvencia fiducia ni capacidad de cumplir con los compromisos que pudieron surgir de la oferta.<\/em> <\/p>\n\n\n\n Las \u00e1reas jur\u00eddicas no asesoraron sobre la jurisprudencia relevante de los tribunales de Nueva York relacionada con las cl\u00e1usulas insertas en los prospectos, la ejecuci\u00f3n de bienes y el posible impacto de estos riesgos en la capacidad de pago del pa\u00eds.<\/strong><\/em> <\/p>\n\n\n\n La decisi\u00f3n de endeudarse debi\u00f3 haber tenido en cuenta la capacidad de pago del pa\u00eds, ya que, en caso de cesaci\u00f3n de pagos<\/strong>, se activar\u00edan las cl\u00e1usulas asociadas<\/strong> a este evento. El informe indica que este an\u00e1lisis:<\/em> <\/p>\n\n\n\n No se realiz\u00f3<\/strong> <\/p>\n\n\n\n El auditado tom\u00f3 decisiones que determinaron un importante y sostenido aumento de la deuda externa, sumando elementos adicionales de riesgo jur\u00eddico contingente a la cartera. La gesti\u00f3n de esta deuda careci\u00f3 de evaluaciones:<\/p>\n\n\n\n La decisi\u00f3n de endeudamiento y colocaci\u00f3n de bonos durante el periodo auditado determin\u00f3 un deterioro de la capacidad de pago<\/strong> de nuestro pa\u00eds, provocando un serio impacto en las cuentas externas futuras de la Argentina.<\/strong><\/em> <\/p>\n\n\n\n El empeoramiento de los indicadores de capacidad de pago del a\u00f1o 2018 y el efecto en la trayectoria externa y fiscal de la deuda de la Rep\u00fablica Argentina, provoc\u00f3 que se iniciara una\u00a0reestructuraci\u00f3n de estas emisiones en el a\u00f1o 2020.<\/strong><\/p>\n\n\n\n\u00bfQu\u00e9 se encontr\u00f3 en esta auditor\u00eda?<\/h2>\n\n\n\n
\n
El impacto de la deuda externa<\/h2>\n\n\n\n